「為替ヘッジ」の仕組みと自分に合った選び方
今日は為替ヘッジとはなにかお話しようと思います。
外国株式に連動した投資信託などに為替ヘッジなしといった記載があると思います。
今日はその正体についてお話します。
為替ヘッジとは
為替の変動による影響を抑える取引を為替ヘッジといいます。
例えば米国株式に連動した投資信託を日本円で購入するときはどこかで必ず日本円→米ドルに変換する工程があります。
その際に、為替の影響を受けることがあります。
為替ヘッジあり→為替の影響を小さくした取引
為替ヘッジなし→為替の影響を受ける取引
為替ヘッジの仕組み
為替ヘッジありの仕組みとはどういうものなのでしょうか。
為替ヘッジありの銘柄では「為替先物取引」が行われています。
どういうことかというと「○年後△ドル分は１ドル●●円で取引するね」っていう約束を銘柄を買うときにしてしまうのです。
例えば、１ドル１００円のときに１株１００ドルの米国株を１万円分、つまり１株分購入したときのことを考えてみましょう。ただし、この時だったときます。
「1年後１００ドル分１ドル９８円で取引するね」という為替ヘッジありで購入したものと、為替ヘッジなしで購入したものの１年後の価値について比較してみましょう。
このとき、１株１０５ドルになっていたとすると、株価の価値はこのようになります↓↓
１年後円高（１ドル９０円）になっていたとき
①為替ヘッジあり
「1年後１００ドル分１ドル９８円で取引するね」という約束がされていたので１株１０５ドルのうちの１００ドル分は１ドル９８円として扱い、合わせて９８００円になります。
残りの５ドル分だけそのときの為替が採用されるので９０×５＝４５０円
合わせて１万２５０円になります。
②為替ヘッジなし
これはただ掛け算するだけなので９０×１０５＝９４５０円になります。
１年後円安（１ドル１１０円）になっていたとき
①為替ヘッジあり
「1年後１００ドル分１ドル９８円で取引するね」という約束がされていたので１株１０５ドルのうちの１００ドル分は１ドル９８円として扱い、合わせて９８００円になります。
残りの５ドル分だけそのときの為替が採用されるので１１０×５＝５５０円
合わせて１万３５０円になります。
②為替ヘッジなし
これはただ掛け算するだけなので１１０×１０５＝１１５５０円になります。
具体的な数値でみるとわかりやすいですよね。
ちなみに為替ヘッジをかけるにはやはりコストがすこしかかります。
このコストの参考値として使われているのが短期金利の差です。
ヘッジをかけたい外国通貨が日本円の短期金利より高いと為替ヘッジにかかるが高くなり、短期金利が安いとに為替ヘッジにかかるコストも安くなるのです。
為替ヘッジあり・なしの選び方
仕組みがわかったところで気になるのはどちらにするかですよね。
特に投資初心者さんは為替ヘッジありとなしの選び方が気になるのではないでしょうか。
先ほど、具体例をみて分かる通り、円高のときに為替ヘッジありの恩恵を受け、円安のときに為替ヘッジなしの恩恵を受けます。
だから、これから円高になると思うのなら為替ヘッジあり、円安になると思うのなら為替ヘッジなしにすればいいわけなのですが、そんな先のこと分かりませんよね。
だから、私はこのように思います↓↓
為替変動でどきどきしたくない人→為替ヘッジあり
為替変動に動じない＆為替ヘッジのコストが気になる人→為替ヘッジなし
ちなみに私は為替ヘッジなしで運用しています。
特に米国株は今後伸びていくと信じているので多少円高になったとしてもトータルで見たときにマイナスにはならないでしょう、っていう発想です。
これもどうなるか分かりませんけどね…
為替に関する記事を他にも書いているので良かったら参考にしてください↓↓
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